Warum Anleger in Europa jetzt die besten Aussichten finden – Impfungen bringen die Wende

Der DAX ist weiter im Aufwind, bereits kurz vor Jahresende 2020 hatte er neue Allzeithochs erreicht. Zugpferde sind Aktien aus zyklischeren Sektoren, oftmals als Value-Titel bezeichnet und von Anlegern zuvor längere Zeit links liegen gelassen. „Die Rallye ist noch nicht zu Ende, zumindest für qualitativ hochwertige zyklische Titel“, lautet die Einschätzung von Olgerd Eichler, Fondsmanager des MainFirst – Germany Fund und des MainFirst – Top European Ideas Fund. „Wir sehen bereits einen Anstieg der Inflation, dieser Trend dürfte 2021 anhalten, denn die Notenbanken weltweit haben die Märkte mit Geld geflutet. Dies treibt die relative Erholung weiter an. Zudem haben viele qualitativ hochwertige Titel bisher erst Teile ihrer vorherigen Kursverluste wieder aufgeholt.“ 

Impfstarts bringen Fokus auf operative Geschäftsentwicklung zurück 


Die Zulassung mehrerer Impfstoffe und der Start der Impfkampagnen in verschiedenen Ländern bestärken den Optimismus an den Börsen. Auch wenn der Impfstoff erst im Laufe des Jahres 2021 für breite Bevölkerungsschichten verfügbar sein dürfte, haben Marktteilnehmer diese Nachricht bereits eingepreist. „Dies bedeutet auch einen Paradigmenwechsel in der Wahrnehmung vieler Unternehmen am Kapitalmarkt. Aktienkurse von Unternehmen, die besonders von der Pandemie betroffen waren – vor allem aus den Branchen Touristik, Unterhaltung, Banken sowie Energie – erholen sich enorm schnell. Für sie eröffnet die Verfügbarkeit eines Impfstoffs die Rückkehr zu einer neuen Art der Normalität“, so Eichler weiter.

Mit nachlassender Unsicherheit sind die typischen Corona-Gewinner etwas aus dem Fokus der Anleger geraten. Stattdessen haben zyklischere Werte und Value-Aktien ihre Wiederentdeckung gefeiert. Mit fortschreitender Erholung erfolgt jedoch eine stärkere Differenzierung nach Qualität der jeweiligen Unternehmen. Es zählen nun wieder die operativen Entwicklungen. So liegt zum Beispiel der Aktienkurs des Mietwagenverleihers Sixt wieder auf Vor-Corona-Niveau – und das, obwohl längst noch nicht wieder so viele Reisende einen Mietwagen von Sixt buchen wie zuvor. „Hier wird eingepreist, dass Sixt mit seiner hervorragenden Kapitalausstattung, rigoroser Kostendisziplin und klugen Zukäufe in der Krise sehr schnell wieder in die Erfolgsspur und damit zurück zu profitablem Wachstum gelangt, sobald sich die Dinge auch in der Realität aufhellen“, erläutert Fondsmanager Eichler.   

Neusortierung der Märkte: Europa hat mehr Erholungspotenzial als USA

Die immense Erleichterung über die Impfstoffe zeigte sich auch an anderen europäischen Indizes, allen voran aus Frankreich, Spanien und Italien, die in den letzten beiden Monaten 2020 prozentual gut zweistellig zugelegt haben. Die europäischen Aktienmärkte, deren Unternehmen im Vergleich zu den USA eher valuelastig sind, bieten im Zuge globaler Umschichtungen eine solide Möglichkeit, auf eine wirtschaftliche Erholung zu setzen. Investorengelder, die wieder in den Aktienmarkt drängen, treiben diese Entwicklung. Relative Gewinner waren bisher der Bankensektor sowie Öl & Gas, im Vergleich dazu konnten defensive Branchen wie Gesundheitswesen, Hersteller von Nahrungsmitteln, Getränken und Haushaltsgütern nur gering zulegen.

„Die Kluft, die sich zwischen Value und Growth in den vergangenen Jahren aufgebaut und im Jahresverlauf 2020 verschärft hatte, sollte sich nun weiter schließen“, prognostiziert Aktienexperte Eichler. Dabei müssten mit einer Outperformance von Value-Aktien nicht zwangsläufig absolute Kursverluste bei Growth-Titeln einhergehen. Gerade für aktiv verwaltete Fonds biete diese Konstellation einer Sektorrotation große Chancen durch Einzelwerteselektion.

Über MainFirst Asset Management

MAINFIRST ASSET MANAGEMENT ist eine unabhängige europäische Multi-Investment Boutique mit einem aktiven Managementansatz. Das Unternehmen verwaltet Publikumsfonds und individuelle Spezialmandate. Es konzentriert sich mit seinem Multi-Boutique-Ansatz auf Investmentstrategien in den ausgewählten Asset-Klassen Equities, Fixed Income, Multi Asset und Liquid Alternatives. Erfahrene Portfoliomanagementteams mit langjährigen Track Records entwickeln Strategien mit hohem Active Share und individuellen Investmentprozessen. Das Unternehmen verbindet somit die Expertise und Flexibilität fokussierter Investmentteams mit den Stärken und klar definierten Prozessen einer breit aufgestellten internationalen Plattform.

Firmenkontakt und Herausgeber der Meldung:

MainFirst Asset Management
Kennedyallee 76
60596 Frankfurt am Main
Telefon: +49 (69) 244374400
Telefax: +49 (69) 78808197
http://www.mainfirst-invest.com

Ansprechpartner:
Corinna Kläsener
Edelman GmbH
Telefon: +49 (221) 828281-49
E-Mail: corinna.klaesener@edelman.com
Für die oben stehende Pressemitteilung ist allein der jeweils angegebene Herausgeber (siehe Firmenkontakt oben) verantwortlich. Dieser ist in der Regel auch Urheber des Pressetextes, sowie der angehängten Bild-, Ton-, Video-, Medien- und Informationsmaterialien. Die United News Network GmbH übernimmt keine Haftung für die Korrektheit oder Vollständigkeit der dargestellten Meldung. Auch bei Übertragungsfehlern oder anderen Störungen haftet sie nur im Fall von Vorsatz oder grober Fahrlässigkeit. Die Nutzung von hier archivierten Informationen zur Eigeninformation und redaktionellen Weiterverarbeitung ist in der Regel kostenfrei. Bitte klären Sie vor einer Weiterverwendung urheberrechtliche Fragen mit dem angegebenen Herausgeber. Eine systematische Speicherung dieser Daten sowie die Verwendung auch von Teilen dieses Datenbankwerks sind nur mit schriftlicher Genehmigung durch die United News Network GmbH gestattet.

counterpixel