• Komplexe paneuropäische Ausgliederung umfasst Standorte in Finnland, Deutschland und den Niederlande
• Mehr als EUR 1 Mrd. erwarteter Gesamtumsatz für das Geschäftsjahr 2022
• AURELIUS unterstützt die operative Entwicklung und den Aufbau operativer Funktionen nach der Ausgliederung

AURELIUS gibt die Übernahme von drei europäischen Papierfabriken, von Sappi Limited (Sappi), bekannt. Das weltweit tätige Unternehmen ist der führende europäische Hersteller von beschichteten Papieren, Verpackungspapieren und Spezialpapieren. Im Geschäftsjahr 2022 werden die drei Standorte voraussichtlich einen Gesamtumsatz von mehr als EUR 1 Mrd. erzielen.

Die Transaktion, von der AURELIUS Co-Investitionsstruktur durchgeführt, soll im ersten Quartal 2023 abgeschlossen werden – vorbehaltlich der Zustimmung der zuständigen Wettbewerbs- und Regulierungsbehörden.

“Aufgrund unserer Branchenexpertise ist der Markt für Zellstoff- und Papierprodukte für AURELIUS besonders interessant. Komplexe Carve-out-Prozesse beherrschen wir nachweislich auf höchstem Niveau – und kombinieren diese Kompetenz mit einem tiefen Verständnis für die Identifikation und Nutzung von Wertschöpfungspotenzialen im Bereich der Zellstoff- und Papierprodukte. Entsprechend gut sind wir positioniert, in Folge dieser Transaktion das volle Potenzial der Produktionsstätten zu erschließen“, so Dr. Dirk Markus, Gründungspartner von AURELIUS.

„Sappi hat in AURELIUS einen vertrauenswürdigen und erfahrenen Partner gefunden. Bei den Standorten handelt es sich um starke Anlagen mit hochqualifizierten Mitarbeitern sowie facettenreichen Perspektiven. Sappi fokussiert sich in Europa künftig im Bereich der bedruckten Papiere auf die Märkte für Akzidenzdruck, Verpackungen und Spezialpapiere. Dabei wird Sappi unter anderem flexible Verpackungen, funktionale Papiere und Spezialpapiere mit Selbstklebern und Farbstoffsublimation herstellen“, kommentiert Steve Binnie, CEO von Sappi Limited.

Sappi Limited (ISIN: ZAE000006284) ist ein weltweit führender Anbieter von Lösungen auf der Basis von Zellstoff und Papier mit Hauptsitz in Johannesburg, Südafrika. Das Unternehmen beschäftigt über 12.000 Mitarbeiter, verfügt über Produktionsstätten in zehn Ländern auf drei Kontinenten und hat Kunden in weltweit über 150 Ländern.

Die Ausgliederung der Papiermühlen aus dem Europageschäft von Sappi umfasst Standorte in Kirkniemi (Finnland), Maastricht (Niederlande) und Stockstadt (Deutschland) mit kombiniert mehr als 1.400 Mitarbeitern. An diesen werden Papierprodukte hergestellt, die in der Werbung (z. B. im Einzelhandel), bei bedruckten Papieren (z. B. Geschäftsberichten) sowie bei bedruckten Kartons (z. B. Verpackungen) verwendet werden.

Jeweils eigene Kraftwerke versorgen die drei Papiermühlen mit Strom- und Dampferzeugung. Hierdurch wird die Abhängigkeit von externen Quellen verringert. Um die Energiebeschaffung weiter zu optimieren, wurden bereits Entwicklungen angestoßen.

„Diese Transaktion ist eine wertvolle Ergänzung für das Industrieportfolio von AURELIUS. Für jede der Papierfabriken bestehen verschiedene Entwicklungsmöglichkeiten zur Verwirklichung des vollen Potenzials. Die operative Task Force von AURELIUS ist bestrebt, die Leistung jedes Standortes zu verbessern, um ein zukunftssicheres Fundament für die Standorte zu schaffen“, so Matthias Täubl, CEO von AURELIUS Equity Opportunities.

AURELIUS wurde bei der Transaktion von Lincoln International (M&A), Jones Day (Legal), Afry (Commercial), EY (Tax, Pensions) und Tauw (Environmental) beraten.

In Großbritannien ansässig, ist THG ein Anbieter von Gesundheits- und Wellness-Dienstleistungen für chirurgische und nicht-chirurgische kosmetische Verfahren sowie Behandlungen zur Gewichtsabnahme. THG beschäftigt rund 330 Mitarbeiter und betreibt ein Netz von elf ambulanten Kliniken in England und Schottland sowie zwei hochmodernen Krankenhäusern für chirurgische Eingriffe. Das Unternehmen wurde 1974 unter dem Namen Transform gegründet, hat seinen Hauptsitz in Manchester und war zunächst im Bereich der Haarbehandlung tätig. Im Jahr 1984 wurde die erste Klinik in Bowdon (South Manchester) eröffnet. In 1996 wurde die erste Klinik in Schottland eröffnet. Im Jahr 2005 wurde in Manchester eine hochmoderne Klinik für kosmetische Chirurgie eröffnet. Im Jahr 2015 wurde Transform von AURELIUS übernommen und fusionierte anschließend 2016 mit The Hospital Group. Im Jahr 2020 stellte THG seine Bedeutung für das britische Gesundheitssystem unter Beweis. Im Zuge der COVID-Krise wurde der Krankenhausbetrieb angepasst, um den NHS im Kampf gegen die Pandemie zu unterstützen.

Einem kompetitiven Verkaufsprozess folgend, wurde der Private Equity-Gesundheitsspezialist Y1 Capital als geeignetster Käufer identifiziert, das volle Potenzial des Unternehmens zu entwickeln. Y1 Capital besitzt ein Portfolio von Handelsunternehmen im Gesundheitswesen in Großbritannien und Europa. Daher wird der Käufer in der Lage sein, Synergien mit seinem Portfoliounternehmen Signature Medical, einem Anbieter für kosmetische Chirurgie und Haartransplantationen, bestmöglich zu nutzen. Der ehemalige THG-Chief Executive Officer und jetzige Chief Executive Officer von Y1 Capital, Tony Veverka, wird Y1 Capital mit seiner umfassenden Markterfahrung unterstützen.

"Die letzten Jahre waren eine außergewöhnliche Herausforderung – vor allem im Gesundheitssektor. Während der COVID-Krise hat das THG-Team einen enorm wertvollen Beitrag zur Sicherung des Zugangs zur Gesundheitsversorgung in Großbritannien geleistet und gleichzeitig den NHS unterstützt. Unser Dank gilt allen Beteiligten bei THG für ihr noch andauerndes besonderes Engagement. AURELIUS ist zuversichtlich, dass THG unter der Führung von Y1 Capital einen weiteren Wachstumspfad erreicht und die Synergien mit Signature Medical genutzt werden", so Gerhard Engleder, Vice President bei AURELIUS.

Die Transaktion wurde am 15. August 2022 abgeschlossen. Während das operative Geschäft für kosmetische Chirurgie und medizinische Ästhetik an Y1 Capital verkauft wird, bleibt AURELIUS Eigentümer des ‚The Pines‘ Krankenhauses in Manchester. Details zu den finanziellen Rahmenbedingungen der Transaktion werden nicht bekannt gegeben.

• Annualisierter Konzernumsatz stieg um 20 Prozent zum Vergleichszeitraum auf 3.169,7 Mio. EUR; Konzerngesamtumsatz erreicht 1.591,9 Mio. EUR
• Operatives EBITDA von 127,6 Mio. EUR, stärker im Vergleich zum Vorjahr
• Net Asset Value von 1.004,2 Mio. EUR trotz der aktuellen Wirtschaftslage
• Stabiles Ergebnis aus Unternehmensverkäufen in Höhe von 38,2 Mio. EUR
• Transaktionsdynamik hält mit weiteren Akquisitionen und Exits an

Die AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA („AURELIUS“; ISIN DE000A0JK2A8) veröffentlicht den Konzernzwischenabschluss zum ersten Halbjahr 2022. Der Konzerngesamtumsatz lag bei 1.591,9 Mio. EUR (H1 2021: 1.659,1 Mio. EUR). Der annualisierte Konzernumsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen erreichte den Wert 3.169,7 Mio. EUR. Dies entspricht einem Anstieg von 20 Prozent gegenüber dem Vergleichszeitraum (H1 2021: 2.652,9 Mio. EUR). Die positive Entwicklung resultiert aus erfolgreichen Transaktionen in den letzten zwölf Monaten sowie einer guten Performance der Portfoliounternehmen.

„Das erste Halbjahr 2022 war von außergewöhnlichen sowie noch andauernden makroökonomischen Herausforderungen geprägt. Dennoch: Aufgrund der operativen Nähe zu unserem Portfolio sowie der Investitionsstrategie mit drei Säulen ist es uns gelungen, den positiven Trend des ersten Quartals auch im zweiten Quartal fortzusetzen“, so Matthias Täubl, CEO der AURELIUS Equity Opportunities.

Operatives EBITDA von 127,6 Mio. EUR, stärker im Vergleich zum Vorjahr

Das operative EBITDA des Gesamtkonzerns lag im ersten Halbjahr 2022 bei 127,6 Mio. EUR und damit um vier Prozent über dem bereits guten Vergleichswert des Vorjahres (H1 2021: 122,4 Mio. EUR). Zum Anstieg des operativen Ergebnisses trugen maßgeblich die Entwicklungen in den Segmenten Industrial Production sowie Retail & Consumer Products bei. Außerdem sind die operativen Ergebnisse der Portfoliounternehmen moveero, Silvan, Conaxess Trade-Gruppe, Distrelec und European Imaging Group hervorzuheben.

Für Restrukturierungs- und Einmalaufwendungen im Rahmen der Neuausrichtung von Konzernunternehmen fielen mit 32,1 Mio. EUR weniger Kosten als im Vorjahr an (H1 2021: 36,6 Mio. EUR). Dieser Wert resultiert aus einer anhaltend soliden Leistung der Portfoliounternehmen. Das Ergebnis aus Unternehmensverkäufen belief sich auf 38,2 Mio. EUR (H1 2021: 37,6 Mio. EUR), wobei der Verkaufserlös der AKAD University hieran den größten Anteil trägt. Folglich erhöhte sich das EBITDA des Gesamtkonzerns auf 141,3 Mio. EUR gegenüber dem Vergleichszeitraum (H1 2021: 124,0 Mio. EUR).

Net Asset Value von 1.004,2 Mio. EUR trotz der aktuellen Wirtschaftslage

Die gute operative Entwicklung ist auch im Net Asset Value (NAV) netto sichtbar. Dieser lag zum 30.06.2022 bei 1.004,2 Mio. EUR und somit auf dem Niveau des Geschäftsjahresendes 2021 (31.12.2021: 1.004,7 Mio. EUR). Gegenüber dem ersten Quartal konnte der NAV der Portfoliounternehmen sogar um sieben Prozent auf 799,4 Mio. EUR gesteigert werden.

Die liquiden Mittel auf Konzernebene erreichten zum 30.06.2022 mit 310,3 Mio. EUR (31.12.2021: 444,0 Mio. EUR) einen soliden Wert. Dies gilt insbesondere unter Berücksichtigung der Mittelabflüsse für Akquisitionen in Höhe von 57,2 Mio. EUR, Aktienrückkäufe mit einem Volumen von 21,4 Mio. EUR sowie der Dividenden-Auszahlung in Höhe von 41,5 Mio. EUR im ersten Halbjahr. Im Vergleich zum Vorjahr stieg die Auszahlung der Dividende um 50 Prozent auf 1,50 EUR pro Aktie. Die Eigenkapitalquote sank in Folge der gezahlten Dividende auf 25,1 Prozent (31.12.2021: 26,0 Prozent).

Transaktionsdynamik hält mit weiteren Akquisitionen und Exits an

Im ersten Halbjahr 2022 gelang der AURELIUS Equity Opportunities trotz andauernder Herausforderungen im Markt eine weitere Schärfung des Portfolios. Im Berichtszeitraum wurden fünf Add-on-Akquisitionen für bestehende Portfoliounternehmen, drei Transaktionen im Rahmen der Co-Investmentstruktur sowie zwei Exits vollzogen.

Mit Blick auf die Buy-and-Build-Strategie wurden Portfoliounternehmen mithilfe strategischer Zukäufe weiter gestärkt. Im Januar hat die Building Partners Group das Container Handelsbüro Peter Bonitz e. K. sowie im Februar die Konzerntochter European Imaging Group eine Mehrheitsbeteiligung an Cameranu.nl erworben. Im März hat BMC Benelux die Akquisition des Baumaterial-Bereichs von De Rycke sowie VAG die Übernahme von RTS durchgeführt. Im Mai vollzog die European Imaging Group die Akquisition einer Mehrheit an Cyfrowe.pl.

Die Co-Investmentstruktur, gemeinsam mit dem AURELIUS European Opportunities Fund IV, verzeichnete im ersten Halbjahr drei Neuzugänge. Im Februar wurde Minova im Rahmen einer globalen Carve-out-Transaktion von der australischen Orica Limited übernommen. Im April erfolgte die Übernahme von Ceramic Tile Distributors im Rahmen einer Carve-Out-Transaktion von Saint-Gobain. Ebenfalls im April wurde die Übernahme des britischen Geschäftsbereichs der McKesson Corporation, darunter die Marken LloydsPharmacy, John Bell & Croyden und AAH Pharmaceuticals erfolgreich abgeschlossen.

Weitere wesentliche Ereignisse nach dem Stichtag waren einerseits zwei Add-on-Akquisitionen des Portfoliounternehmens NDS. Andererseits konnten in der Investitionssäule der Co-Investments die Übernahmen von dental bauer und Pluradent in einer kombinierten Transaktion im Juli durchgeführt werden. Anfang August vollzog AURELIUS die Übernahme von Footasylum, das bisher JD Sports angehörte. Zudem wurde im Juli mit Hammerl ein weiteres Portfoliounternehmen erfolgreich veräußert.

„Die Nähe zu den Portfoliounternehmen rüstet uns in der jetzigen Marktsituation gut, um auf Verwerfungen zu reagieren – aber auch Möglichkeiten für Zukäufe optimal einzuschätzen. Zwar ist die Transaktionsdynamik anhaltend hoch, wir agieren jedoch nur bei Chancen, die wir als wertvoll erachten. Unsere verfügbare Firepower für M&A-Aktivitäten gibt uns hierzu die notwendige Freiheit“, so Täubl.

Ausblick: Fokus auf Kernthemen und mittleres Marktsegment

Für das zweite Halbjahr 2022 rechnet der AURELIUS Equity Opportunities Konzern mit einem anhaltend soliden Transaktionsumfeld.

„Die AURELIUS-Akquisitionspipeline ist gefüllt, im Portfolio befinden sich derzeit mehrere Kandidaten für Exits. Zudem wurden klare Ziele für die kommenden Monaten definiert: Erstens, den Midmarket-Investitionsfokus ausbauen. Zweitens, unser Fundament des Operating Models optimieren und drittens Aktivitäten im Bereich ESG intensivieren. Wie die Marktentwicklung im kommenden Halbjahr aussieht, ist unklar. Daher bleibt Wachsamkeit weiter eines unserer Leitprinzipien“, bewertet Täubl.

Renommierte britische Marke für Omnichannel-Einzelhandel im Bereich modischer Streetwear und Sportbekleidung

Positive Geschäftsentwicklung mit erwarteten Umsätzen von ca. EUR 340 Mio. im Jahr 2022

Signifikantes Wachstumspotenzial mithilfe digitaler Transformation und Stärkung der Eigenmarken

AURELIUS gibt die Übernahme von Footasylum, einem führenden Einzelhändler für modische Streetwear und Sportswear in Großbritannien, von JD Sports Fashion Plc (JD Sports), bekannt. In der Transaktion wird Footasylum mit rund EUR 45 Mio. (£ 37,5 Mio.) bewertet. Es wird erwartet, dass das Unternehmen im Geschäftsjahr 2022 einen Gesamtumsatz von mehr als EUR 340 Mio. (£ 287 Mio.) mit einer attraktiven EBITDA-Marge erzielt. Footasylum befindet sich seit 2019 im Besitz von JD Sports.

Die Transaktion wird durch die Co-Investitionsstruktur von AURELIUS, bestehend aus dem AURELIUS European Opportunities IV Fund und der AURELIUS Equity Opportunities, durchgeführt. Der Abschluss der Transaktion ist im August 2022 geplant.

Footasylum, mit Sitz in Rochdale (Großbritannien), wurde 2005 gegründet. Das Unternehmen ist ein Omnichannel-Anbieter für modische Streetwear und Sportbekleidung mit 63 Geschäften in Großbritannien und einem "hyper-lokalen" Ansatz, der sich an den Bedürfnissen der jeweiligen Ortsgemeinschaften orientiert. Die Produkte werden zudem über sieben Websites (Gruppen- und Eigenmarkenseiten) sowie Warenhäuser angeboten. Aktuell vertreibt das Unternehmen ein Sortiment aus Schuhen, Bekleidung und Accessoires. Zu den bekanntesten Drittmarken gehören Nike, adidas, TheNorthFace und NB.

"Footasylum ist bereits lange ein fester Bestandteil der britischen Einkaufsstraßen und eine etablierte Anlaufstelle für Kunden, die hochwertige Markensportbekleidung suchen. Als eigenständiges Unternehmen hat Footasylum die Möglichkeit, sich zu einem innovativen Einzelhändler für Sportbekleidung zu entwickeln. Das Potenzial des Unternehmens wollen wir voll realisieren. Dabei sind wir überzeugt, dass AURELIUS ideal aufgestellt ist, eben diese Transformation von Footasylum zu unterstützen. Hier kommt unsere umfangreiche operative Expertise im Einzelhandel, im digitalen Bereich und im Großhandel bestmöglich zum Einsatz", so Dr. Dirk Markus, Gründungspartner von AURELIUS.

"Footasylum ist eine starke und vertrauenswürdige Marke in Großbritannien. Die gemeinsame Reise beginnen wir gerne. Während des gesamten Akquisitionsprozesses waren wir von Footasylums ‚hyperlokalem‘ Ansatz beeindruckt. Dieser zielt darauf ab, sich an der Ortsgemeinschaft zu orientieren und diese zu unterstützen. Wir freuen uns darauf, mit Footasylum zusammenzuarbeiten, auf dem bestehenden Online-Angebot aufzusetzen und auch den Erfolg in den Einkaufsstraßen auszubauen", kommentierte Tristan Nagler, Partner bei AURELIUS.

AURELIUS wird das Managementteam von Footasylum im engen Schulterschluss begleiten, die Digitalisierung vorantreiben und gleichzeitig die Präsenz des Unternehmens im Einzelhandel weiter vergrößern. Für Footasylum ergeben sich zusätzliche Chancen durch die Weiterentwicklung des eigenen Markenangebots, wobei die starke Markenbekanntheit des Unternehmens genutzt wird. Es wird erwartet, dass verschiedene Initiativen die Profitabilität verbessern und Footasylum zur ersten Adresse für modische Streetwear und Sportbekleidung in Großbritannien entwickeln.

AURELIUS wurde bei der Transaktion von Lincoln International (Corporate Finance & Debt Advisory), OC&C (Commercial), Baker & Mackenzie; DLA Piper (Legal), EY (Tax) beraten.

Die Transaktionen wurden unter dem Co-Investment-Schirm von AURELIUS, bestehend aus dem AURELIUS European Opportunities IV Fonds und der AURELIUS Equity Opportunities, strukturiert. Es handelt sich hierbei um die bereits sechste Transaktion. Die Familie Linneweh, enger Partner der Transaktion, wird als Management-Team an Bord bleiben und weiter in den neuen Marktteilnehmer investieren.

Das neu verbundene Unternehmen wird in der DACH-Region und angrenzenden Märkten einen Umsatz von mehr als EUR 300 Mio. erzielen. Das bestehende Geschäftsmodell beider Unternehmen als Dental-Händler, mit einem vollständigen Produktsortiment und allen damit verbundenen Service-Parametern, wird fortgeführt.

dental bauer ist ein führendes Dentaldepot in der DACH-Region und den Niederlanden. Das 1947 gegründete Familienunternehmen vertreibt Verbrauchsmaterialien, Investitionsgüter und Geräte sowie technische und beratende Dienstleistungen für Zahnarztpraxen und Labore. Die Familie Linneweh hat dental bauer in den letzten Jahrzehnten erfolgreich aufgebaut. Eine schlanke und flexible Organisation, der Aufbau neuer Niederlassungen und Standorte sowie kleinere und größere Akquisitionen innerhalb der Branche trugen zum Erfolg bei.

Pluradent, mit Hauptsitz in Offenbach am Main, ist ein namhafter deutscher Dentalhändler, der zahnmedizinische Einrichtungen mit Verbrauchsmaterialien, Ausrüstung und Geräten sowie technischen Dienstleistungen beliefert. Die Gruppe unterhält auch Tochtergesellschaften in Österreich und Polen sowie ein eigenes Vertriebszentrum in Kassel, Deutschland. Nachdem das Unternehmen während der COVID-Pandemie in finanzielle Bedrängnis geraten war, wurde kürzlich das Insolvenzverfahren eröffnet.

AURELIUS wurde bei den Transaktionen von LBBW (M&A), Noerr (Legal), Haver&Mailänder (Legal) Roland Berger (Commercial), OMMAX (Digital), Accuracy (Financial), Oppenhoff (Tax), Intargia (IT), EURO Transaction Solutions (Insurance) beraten.